La noticia de que las conversaciones en curso entre los políticos en Grecia no han logrado llegar a un gobierno de coalición y que las nuevas elecciones tendrán que ser efectivas, ha dado lugar a renovados temores de que una salida griega de la zona euro que podría no estar demasiado lejos. En respuesta, los activos de riesgo están una vez más a la defensiva con los traders y los inversores buscando refugio en el dólar de EE.UU.. Durante la noche, el índice del dólar se detuvo justo antes de su más alto nivel este año, llegando a 81,45. El euro ha sido castigado de un modo duro, bajando a 1,27; EUR / GBP ha caído a 0,7960, una bajada no vista en 3 ½ años. El rendimiento a 10 años italiano ha alcanzado un 6,0% por primera vez desde el final de enero. Las monedas Latam fueron atacadas ferozmente, el peso mexicano, por ejemplo, se ha reducido un 6% frente al dólar en tan sólo las últimas dos semanas, mientras que el BRL ha caído más del 4%. Del mismo modo, los productos básicos cayeron con fuerza - el precio del oro ha abierto en Londres esta mañana cerca de US $ 1.530 la onza, mientras que el WTI se encuentra cerca de 92 USD por barril. Las acciones asiáticas se han visto sacudidas de igual modo, el Kospi y Hang Seng cayeron un 3%. Hay muy pocas posibilidades de poner fin a la incertidumbre griega en el corto plazo. El presidente griego ha sido alertado por el jefe del banco central de que los depositantes están cada vez más preocupados por la seguridad de sus ahorros y están sacando dinero de los bancos locales. Es evidente que los ciudadanos griegos no están lo suficientemente tranquilos por el sistema de garantía de depósitos que existe en el país. Se supone que están garantizados los depósitos individuales con cualquier banco o institución financiera hasta 100K de euros. El régimen de depósito de garantía griega también puede (supuestamente) pedir prestado a otros esquemas de toda Europa en el caso de que no tenga la disponibilidad de fondos suficientes. Alemania ya está temblando de que tal efecto se lleve a cabo con los efectos que tendría para la UE.
La zona del euro cambia el debate sobre el crecimiento
Mientras Europa se empuja hacia atrás contra la austeridad y el nuevo pro-crecimiento presidente francés, Hollande es juramentado, nunca antes ha habido un énfasis en las cifras de crecimiento en toda Europa. La buena noticia es que hay algo para todos. Los optimistas (y escritores de titulares) pueden alegrarse por el hecho de que Alemania creció cinco veces más rápido de lo esperado en 0.5% respecto del trimestre anterior (que es un buen trabajo en el mercado no esperaba un crecimiento cero trimestral ...). Tenemos que esperar hasta la próxima semana para el desglose más detallado de los factores principales. Francia ofrece munición para los que estaba sentado en la valla, la economía se han estancado en la Q1 y el resultado de la ejecución Q4-11 revisó a la baja a un mero 0,1%. Mientras tanto, Italia se contrajo un 0,8% el 1T, un toque más que el descenso del 0,7% previsto. Los números de la zona del euro mostró un resultado de la ejecución plana para el Q1, con seis de los 17 miembros (no todos han informado todavía) oficialmente en recesión. Por otra parte, Alemania es la única gran economía que ha superado el pico previo a la recesión (2008-09) de la producción en general. Lo que falta, sin embargo, los detalles creíbles en torno a la charla de un enfoque más pro-crecimiento. El alemán del SPD de ayer la oposición ha pedido un "pacto de inversión" en lugar del empuje no de austeridad que Alemania (en gran parte con éxito) se abrió paso, mientras que Sarkozy era el presidente de Francia. Esto es todo muy bien y podría ganar algo de tracción en Alemania, pero para los demás que va a ser difícil de vender por dos razones. En primer lugar, la mayor inversión del gobierno / gasto en infraestructura tarda años en pagar. En segundo lugar, los mercados pueden pensar que los gobiernos no están en mejores condiciones para dicho gasto y que no son los mejores asignadores de capital. Habiendo dicho eso, dado el rendimiento a lo largo de los últimos años, muchos aseguran que el sector privado no es mucho mejor. En última instancia sin embargo, se reduce a los mercados que más fe tienen ahora los préstamos se corresponde con un plan creíble para reducir en una fecha posterior. Teniendo en cuenta que este último, invariablemente, cae fuera del alcance de los gobiernos actuales (sobre todo a la velocidad que están cayendo desde el poder), estos planes carecen de credibilidad ante los ojos de los mercados y los inversores.
FXPRO
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